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【市场信息】

【证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》】近日，中国证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。《行动方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议精神，扎实推进资本市场新“国九条”和中长期资金入市工作部署，坚持目标导向、问题导向，持续加强优质指数供给，不断丰富指数产品体系，加快优化指数化投资生态，强化全链条监管和风险防范安排，着力推动资本市场指数与指数化投资高质量发展。《行动方案》的主要目标是，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。《行动方案》是《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》中国证监会工作举措之一。下一步，中国证监会将推动系统内各单位、各部门协同发力，不断优化具体制度安排，持续激发市场机构活力，始终强化监管和风险防范，确保《行动方案》各项举措落实落地。来源：财联社

【520亿元 第二批长期股票投资试点获批！】《中国银行保险报》记者获悉，近日金融监管总局已批复开展第二批长期股票投资试点，规模为520亿元。中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、阳光人寿保险股份有限公司及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。来源：财联社

【1597家深市公司2024年业绩预告出炉 通信、电子、汽车等净利润增速超50%】随着越来越多上市公司预告业绩，深市公司2024年经营“全景图”也愈加清晰。截至25日晚，已有1597家深市公司预披露了2024年业绩预告。其中，782家公司预计2024年净利润实现同比增长，占比约为48.97%。龙头公司继续领跑，通信、电子、汽车、社会服务、食品饮料等细分行业表现亮眼，农林牧渔、基础化工等细分行业预计扭亏为盈。高增长公司数量占比提升。其中，预计净利润同比增长超过50%、100%的公司家数分别为528家、325家，公司家数占比分别较上年同期提升约9%、5%。来源：财联社

【海通策略：春季行情有望徐徐展开，市场步入基本面驱动新阶段】1月26日，海通策略发布研报称，①已披露的年报预告数据显示全A盈利有所回落，其中主板业绩较为稳健，创业板、科创板回落幅度较大。②分行业看，通信、电子、商贸零售、交运、公用、有色，以及非银行业景气度或较高。③春季行情有望徐徐展开，全年政策见效下市场望步入基本面驱动的新阶段，结构上科技制造确定性更强，消费医药、地产或存在较大预期差。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    上周沪深主要股指呈现窄幅震荡、小幅上涨的走势，成交量总体处于萎缩状态。活跃市值低位震荡、窄幅整理，资金进场积极性有待提升。

    消息面：证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》；金融监管总局已批复开展第二批长期股票投资试点，规模约520亿元，管理层提振资本市场信心举措出台，短期有利于节前市场的稳定，中长期进一步夯实长牛、慢牛行情的资金逻辑。今日是春节假期前最后一个交易日，一方面资金观望情绪会有所增加，另一方面在维稳政策不断落实情况下，市场走势总体会以稳定为主。从上证指数走势来看：股指围绕3200-3300点区间震荡，近两周的探底震荡走势中，多空资金净流入超千亿，可以看出主力资金逢低进场意愿较强。当前影响市场运行的重要变量，一方面是美国对华的关税政策，另一方面是国内稳经济政策的出台预期。上周特朗普上任美国总统之后，对华关税政策的一些言论对A股市场走势有一定的扰动。目前市场对美国对华关税政策的预期是渐进式的可能较大，不会一步到位出现极端的政策取向，从而短期对A股的影响有所减弱，对今日市场走势负面影响相对较小。但是，由于春节小长假，外围因素的不确定性依然会制约资金做多的积极性。技术上，13日、34日成本均线一带仍有较强的压力，短期5日成本均线有一定的支撑，指数继续维持区间震荡（3200-3300点）的可能性较大。从0Z指数走势来看：该指数在34日和无穷成本均线下方震荡盘整，经过两周的震荡之后，上方筹码密集峰开始逐步下移，市场已经消化部分上方的套牢盘压力。短期看34日、无穷成本均线一带有一定的技术压力，但是随着上方筹码的下移，上行阻力有所减小。短期结构牛（大盘）指标显示：牛股比例低位不动，熊股数量持续下降至50%左右，马股数量比例连续抬升超40%；上市公司业绩预披露即将结束，绩差股和高估值品种的风险释放进入尾声，低位个股有一定的活跃度和机会，尤其是弹性较大的科技成长类个股机会相对较大。节前操作上，继续以稳健策略应对为主，短线多看少动，浮动仓位应等节后内外部政策明朗后再顺势操作。

    从上周多空资金流向来看：70个板块44个板块资金净流入，26个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的进场积极性。其中计算机应用、通信设备、元件、光学光电子、计算机设备、汽车零部件、电气电源设备、电子半导体等板块资金流入居前；银行、石油化工、中药、食品加工、航运、家用电器、航空军工、煤炭炼焦等板块资金流出居前。资金流入居前的板块主要集中在弹性相对较小的高股息品种、传统消费类板块，以及原油价格波动带来的石油化工等板块的资金净流出；资金流入居前的板块主要集中在人工智能、机器人相关的科技成长类板块，以及铜高速连接、消费电子、光伏、锂电等新能源板块上。在外部因素扰动和国内稳经济政策尚未明确的背景下，顺周期板块资金活跃度不高，中长期政策扶持较为确定的科技成长类总体活跃。上市公司年报预披露显示：通信、电子等板块景气度较高，有利于科技成长类板块的继续活跃。同时，春节假期临近，叠加扩内需的政策预期，消费类板块有轮动机会。节前选股上，短线多看少动，不宜重仓激进追涨连续大涨的品种；中线底仓应秉承“避高就低”原则，资金面可关注近期震荡期间，主力资金潜伏吸筹力度大的品种；基本面维度可优选年报业绩预增的低估值、高股息或成长潜力品种。如图1：

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